Deux façons de vendre des options Contrairement aux options d'achat, vendre des options d'achat d'actions est assortie d'une obligation - l'obligation de vendre l'action sous-jacente à un acheteur si cet acheteur décide d'exercer l'option et que vous êtes affecté à l'obligation d'exercice. Les options de vente sont souvent appelées options d'écriture. Lorsque vous vendez (ou écrivez) un appel - vous vendez à un acheteur le droit d'acheter des actions de vous à un prix d'exercice spécifié pour une période de temps spécifiée, indépendamment de la façon dont le prix de marché du stock peut grimper. Appels couverts L'une des stratégies d'écriture d'appel les plus populaires est appelée appel couvert. Dans un appel couvert, vous vendez le droit d'acheter une participation que vous possédez. Si un acheteur décide d'exercer son option d'achat de l'avoir sous-jacent, vous êtes tenu de leur vendre au prix d'exercice - que le prix d'exercice soit supérieur ou inférieur à votre coût initial des capitaux propres. Parfois, un investisseur peut acheter un capital et simultanément vendre (ou écrire) un appel sur les capitaux propres. C'est ce qu'on appelle un achat-écriture. Exemples: Vous achetez 100 actions d'un FNB à 20 et écrivez immédiatement une option d'achat couverte à un prix d'exercice de 25 pour une prime de 2 Vous prenez immédiatement 200 - la prime. Si le prix du marché des FNB reste inférieur à 25, alors l'option acheteurs expirera sans valeur, et vous avez gagné la prime 200. Si le prix des ETFs s'élève au-dessus de 25, vous pourriez avoir à vendre votre ETF et perdra son appréciation à la hausse au-dessus de 25 par action. Ou, vous pouvez fermer votre position en achetant une option sur le même ETF avec le même prix d'exercice et l'expiration dans une transaction de clôture pour réduire au moins partiellement une perte potentielle. Appels non couverts Dans un appel découvert. Vous vendez le droit d'acheter un capital de vous que vous ne possédez pas réellement à l'époque. Exemples: Vous écrivez un appel sur un stock pour une prime de 2, avec un prix de marché actuel de 20, et un prix d'exercice de 25. Encore une fois, vous prenez immédiatement 200 - la prime. Si le prix de l'action reste moins de 25, alors l'option des acheteurs expire sans valeur, et vous avez gagné 200 prime. Si le cours de l'action s'élève à 30 et que l'option est exercée, vous devrez acheter 100 actions au prix de marché de 30 pour satisfaire à votre obligation de le vendre à 25. Vous perdez 300 - la différence entre votre total de 3 000 coût d'achat Moins le produit de 2 500 de la vente d'actions levées et la prime de 200 que vous avez prise pour la vente de l'option. Comme l'illustre cet exemple, l'écriture d'appels non couverts comporte un risque important si le prix des actions augmente fortement. Les informations ci-dessus sur l'achat et la vente des options est conçu uniquement comme une brève introduction sur les options. Des informations supplémentaires et importantes peuvent être obtenues auprès du site d'éducation des investisseurs de Options Industry Council: optionseducation. org Avis de non-responsabilité: Ce site traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration sur ce site ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir et examiner une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées publiées par la Société de compensation d'options. Des exemplaires peuvent être obtenus auprès de votre courtier, l'un des bourses de la Société de compensation d'options de One North Wacker Drive, bureau 500, Chicago, IL 60606 en téléphonant au 1-888-OPTIONS ou en visitant 888options. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement illustratives et éducatives et ne doivent pas être interprétées comme un endossement, une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres. Obtenir des options Cotations en temps réel après les heures Avant le marché Nouvelles Citation en flash Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les visites futures au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Informations légales importantes sur l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrira une nouvelle fenêtre. Comment vendre des appels et des mises Vous pouvez gagner un revenu initial en vendant des options, mais il existe des risques importants. Fidelity Trader actif Nouvelles ndash 01252016 Dans cet environnement de recherche de rendement, les options de vente est une stratégie conçue pour générer des revenus courants. Si les options vendues expirent sans valeur, le vendeur obtient de garder l'argent reçu pour les vendre. Toutefois, les options de vente sont légèrement plus complexes que les options d'achat et peuvent entraîner des risques supplémentaires. Voici un aperçu de la façon de vendre des options, et certaines stratégies qui impliquent la vente d'appels et met. Les tenants et aboutissants des options de vente L'acheteur d'options a le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un titre sous-jacent à un prix d'exercice déterminé, alors qu'un vendeur est obligé d'acheter ou de vendre un titre sous-jacent à un prix d'exercice spécifié Si l'acheteur choisit d'exercer l'option. Pour chaque acheteur d'option, il doit y avoir un vendeur. Il ya plusieurs décisions qui doivent être prises avant de vendre des options. Le type d'ordre (marché, limite, stop-loss, stop-limit, trailing-stop-loss, ou trailing), le type d'option (call ou put) - stop-limit) Montant du commerce qui peut être pris en charge Le nombre d'options à vendre Le mois d'expiration 1 Avec cette information, un commerçant entrerait dans son compte de courtage, sélectionnerait un titre et irait à une chaîne d'options. Une fois qu'une option a été choisie, le commerçant irait au billet de commerce d'options et entrez une vente pour ouvrir l'ordre pour vendre des options. Ensuite, il ou elle ferait les sélections appropriées (type d'option, type d'ordre, nombre d'options, et mois d'expiration) pour placer la commande. Vendre des appels Les options de vente impliquent des stratégies couvertes et non couvertes. Un appel couvert. Par exemple, implique la vente d'options d'achat sur un stock déjà détenu. L'objectif d'une stratégie d'appels couverts est de générer des revenus sur un stock possédé, ce que le vendeur s'attend à ne pas augmenter de façon significative pendant la durée du contrat d'options. Jetons un coup d'oeil à un exemple d'appel couvert. Supposons qu'un investisseur détient des actions de XYZ Company et veut maintenir la propriété à partir du 1er février. L'opérateur s'attend à ce que l'une des choses suivantes se produise au cours des trois prochains mois: le prix du stock va rester inchangé, augmenter légèrement ou diminuer légèrement. Pour capitaliser sur cette attente, un commerçant pourrait vendre des options d'appel d'avril pour collecter des revenus avec l'anticipation que le stock fermera en dessous de la grève d'appel à l'expiration et l'option expirera sans valeur. Cette stratégie est considérée comme couverte parce que les deux positions (posséder les actions et les appels de vente) sont compensatoires. Bien qu'il existe encore un risque important, vendre des options couvertes est une stratégie moins risquée que de vendre des postes non couverts (aussi dénommés nus) parce que les stratégies couvertes compensent généralement. Dans notre exemple d'appel couvert, si le cours des actions augmente, les actions XYZ que l'investisseur détient augmenteront en valeur. Si le stock augmente en valeur au-dessus du prix d'exercice, l'option peut être exercée et le stock appelé. Ainsi, la vente d'un appel couvert limite l'appréciation du prix du stock sous-jacent. Inversement, si le prix des actions baisse, il ya une probabilité accrue que le vendeur des options d'achat XYZ obtiendra de garder la prime. Les stratégies découvertes impliquent la vente d'options sur une valeur non détenue. Dans notre exemple ci-dessus, une position découverte impliquerait la vente d'options d'achat d'avril sur un stock que l'investisseur ne possède pas. La vente d'appels non couverts implique un risque illimité parce que l'actif sous-jacent pourrait théoriquement augmenter indéfiniment. S'il était affecté, le vendeur serait stock à court terme. Ils seraient alors obligés d'acheter la garantie sur le marché libre à la hausse des prix pour la livrer à l'acheteur exerçant l'appel au prix d'exercice. Selling puts L'intention de vendre puts est la même que celle de la vente des appels que le but est que les options expirent sans valeur. La stratégie de vente de mises à découvert, plus communément connu sous le nom de naked puts, implique la vente met sur une sécurité qui n'est pas court-circuité en même temps. Le vendeur d'un naked put prévoit que l'actif sous-jacent augmentera de prix de sorte que le put expirera sans valeur. La vente de mises à découvert implique un risque important, bien que la perte potentielle maximale soit limitée parce qu'un actif ne peut pas décliner en dessous de zéro. Il ya une autre raison, quelqu'un pourrait vouloir vendre des puts. Un investisseur ayant une perspective à plus long terme pourrait être intéressé à acheter un stock d'une entreprise, mais pourrait souhaiter le faire à un prix inférieur. En vendant une option de vente, l'investisseur peut atteindre plusieurs objectifs. Tout d'abord, il ou elle peut prendre le revenu de la prime reçue et le garder si le stock se ferme au-dessus du prix d'exercice et l'option expire sans valeur. Toutefois, si le stock diminue de valeur et que le propriétaire de l'option exerce la vente, le vendeur aura acheté le stock à un prix inférieur (prix d'exercice moins prime reçue) que si cet investisseur l'avait acheté lorsqu'il a vendu option. Si le titre est inférieur au prix de rentabilité des actions attribuées, des pertes peuvent se produire. Stratégies avancées Avec la connaissance de la façon de vendre des options, vous pouvez envisager la mise en œuvre de stratégies d'options plus avancées de négociation. Les options de vente sont essentielles à un certain nombre d'autres stratégies plus avancées, telles que les spreads, les chevilles et les condors. En savoir plusLes ins et outs des options de vente Dans le monde de l'achat et la vente d'options d'achat d'actions. Les choix sont faits en ce qui concerne la stratégie qui est le mieux lorsque l'on considère un métier. Si un investisseur est haussier. Elle peut acheter un appel ou vendre un put. Alors que si elle est baissière, elle peut acheter un put ou vendre un appel. Il existe de nombreuses raisons de choisir chacune des différentes stratégies, mais il est souvent dit que les options sont faites pour être vendus. Cet article explique pourquoi les options tendent à favoriser le vendeur d'options. Comment obtenir une idée de la probabilité de succès dans la vente d'une option et quels risques accompagnent les options de vente. Le temps est de mon côté Le temps de phrase est de mon côté n'est pas seulement populaire en raison des Rolling Stones, mais aussi parce que les options de vente est un commerce thêta positive. Theta positive signifie que la valeur du temps dans les stocks va réellement fondre en votre faveur. Vous savez peut-être qu'une option est composée de valeur intrinsèque et extrinsèque. La valeur intrinsèque s'appuie sur le mouvement des stocks et agit presque comme l'équité à la maison. Si l'option est plus profonde dans l'argent (ITM), alors il a plus de valeur intrinsèque. Si l'option sort de l'argent (OTM), alors la valeur extrinsèque va croître. La valeur extrinsèque est aussi communément appelée valeur temporelle. (En savoir plus dans notre Didacticiel sur les options grecques.) Au cours d'une transaction en option, l'acheteur s'attend à ce que le stock bouge dans une direction et espère en tirer profit. Toutefois, cette personne paie à la fois la valeur intrinsèque et extrinsèque et doit constituer la valeur extrinsèque au profit. Parce que theta est négatif, l'acheteur de l'option peut perdre de l'argent si le stock reste encore ou, peut-être encore plus frustrant, si le stock se déplace lentement dans la bonne direction, mais le mouvement est compensé par la décroissance du temps. Temps décroissance fonctionne si bien en faveur du vendeur d'option parce que non seulement il va se décomposer un peu chaque jour, mais il travaille aussi les week-ends et les jours fériés. C'est un fabricant de monnaie lente pour les investisseurs patients. (Une introduction au monde des options, qui couvre tout, des concepts primaires à la façon dont les options de travail et pourquoi vous pourriez les utiliser, lisez Tutoriel Options Basics.) Risques de volatilité et de récompenses Obviously avoir le prix des actions rester dans la même zone ou de l'avoir déplacer Votre faveur sera une partie importante de votre succès en tant que vendeur d'option, mais en prêtant attention aux changements implicites de volatilité est également vital à votre succès. La volatilité implicite. Également connu sous le nom vega. Se déplace vers le haut et vers le bas en fonction de l'offre et la demande pour les contrats d'option. Un afflux d'achat d'options gonflera la prime du contrat pour attirer les vendeurs d'options de prendre le côté opposé de chaque commerce. Vega fait partie de la valeur extrinsèque et peut gonfler ou dégonfler la prime rapidement. Figure 1: Graphe de volatilité implicite Un vendeur d'options peut être à court d'un contrat et ensuite l'expérience d'une augmentation de la demande de contrats, ce qui, à son tour, gonfle le prix de la prime et peut entraîner une perte, même si le stock n'a pas déménagé. La figure 1 est un exemple de graphique de volatilité implicite et montre comment vega peut gonfler et dégonfler à divers moments. Dans la plupart des cas, sur un seul stock, l'inflation se produira en prévision d'une annonce de résultat. Surveillance de la volatilité implicite fournit un vendeur d'option avec un avantage en vendant quand son haut, car il sera probablement revenir à la moyenne. Dans le même temps, la décroissance du temps fonctionnera en faveur du vendeur aussi. Il est important de se rappeler que plus le prix d'exercice est proche du prix des actions, plus l'option sera sensible aux variations de la volatilité implicite. Par conséquent, plus il y a d'argent dans un contrat ou plus il y a d'argent, moins il sera sensible aux fluctuations implicites de la volatilité. Probabilité de succès Les acheteurs d'options utilisent un delta de contrats pour déterminer dans quelle mesure le contrat d'option augmentera en valeur si le stock sous-jacent se déplace En faveur du contrat. Cependant, les vendeurs d'options utilisent delta pour déterminer la probabilité de succès. Rappelez-vous qu'un delta de 1,0 signifie qu'une option se déplacera probablement dollar-par-dollar avec le stock sous-jacent, alors qu'un delta de 0,50 signifie que l'option se déplacera 50 cents sur le dollar avec le stock sous-jacent. Un vendeur d'options dirait qu'un delta de 1,0 signifie que vous avez une probabilité de 100 succès que l'option sera au moins 1 cent dans l'argent par expiration et un delta .50 a une chance 50 que l'option sera 1 cent dans le Argent par expiration. Plus une option est éloignée, plus la probabilité de réussite est élevée lorsqu'on vend l'option sans être menacée d'être affectée si le contrat est exercé. Figure 2: Probabilité de l'expiration et de la comparaison delta À un certain point, les vendeurs d'options doivent déterminer l'importance d'une probabilité de succès est comparée à combien prime qu'ils vont obtenir de la vente de l'option. La figure 2 montre les prix d'achat et de vente pour certains contrats d'option. Notez que plus le delta qui accompagne les prix d'exercice est bas, plus les paiements de prime sont bas. Cela signifie qu'un bord d'un certain type doit être déterminé par exemple, l'exemple de la figure 2 comprend également une probabilité différente de calculatrice expirante. Différentes calculatrices sont utilisées autres que delta, mais cette calculatrice particulière est basée sur la volatilité implicite et peut donner aux investisseurs un avantage très nécessaire. Cependant, l'utilisation d'une évaluation fondamentale ou d'une analyse technique peut également aider les vendeurs d'options. (Trouver le juste milieu entre les stratégies d'options conservatrices et à haut risque.) Scénarios de pire scénario Beaucoup d'investisseurs refusent de vendre des options parce qu'ils craignent les scénarios les plus défavorables. La probabilité que ces types d'événements aient lieu peut être très faible, mais il est encore important de savoir qu'ils existent. Tout d'abord, la vente d'une option d'achat a le risque théorique de la hausse des stocks à la lune. Bien que cela puisse être peu probable, il n'y a pas une protection contre la hausse pour arrêter la perte si le stock rallie plus haut. Par conséquent, les vendeurs d'appels ont besoin de déterminer un point où ils choisiront de racheter un contrat d'option si les ralliements de stock, ou ils peuvent mettre en œuvre tout nombre de stratégies multi-jambe stratégies de propagation conçu pour se prémunir contre la perte. Selling puts, cependant, est fondamentalement l'équivalent d'un appel couvert. Lors de la vente d'un put, rappelez-vous le risque vient avec le stock en baisse, mais un stock ne peut toucher zéro et vous obtenez de garder la prime comme un prix de consolation. Il en va de même en ayant un appel couvert - le stock pourrait tomber à zéro et vous perdez tout l'argent dans le stock avec seulement la prime d'appel restante. Semblable à la vente d'appels, vente puts peut être protégé en déterminant un prix dans lequel vous pouvez choisir de racheter le put si le stock tombe ou de couvrir la position avec une option multi-jambes écart. Options de vente ne peut pas avoir le genre d'excitation que les options d'achat, ni il sera probablement une stratégie à domicile. En fait, son plus proche de frapper seul après simple. N'oubliez pas que suffisamment de célibataires vous permettront de faire le tour des bases et le score compte de même. (Pour en savoir plus, lisez Quand est-ce que l'on vend une option de vente et quand est-ce qu'on vend une option d'achat)
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