Option Trading Theta

Rencontre des Grecs (Au moins les quatre plus importants) NOTE: Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option réagira aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Rien ne garantit que ces prévisions seront exactes. Avant de lire les stratégies, itrsquos une bonne idée d'apprendre à connaître ces caractères parce theyrsquoll affecter le prix de chaque option que vous le commerce. Gardez à l'esprit que votre connaissance se familiariser, les exemples que nous utilisons sont des exemples mondiaux ldquoideal. Et comme Platon vous le dira certainement, dans le monde réel les choses tendent à ne pas fonctionner aussi parfaitement que dans un idéal. Commençant les commerçants option parfois supposer que quand un stock se déplace 1, le prix des options basées sur ce stock se déplacera plus de 1. Thatrsquos un peu stupide quand vous pensez vraiment à ce sujet. L'option coûte beaucoup moins que le stock. Pourquoi devriez-vous être en mesure de récolter encore plus d'avantages que si vous déteniez le stock Itrsquos important d'avoir des attentes réalistes sur le comportement des prix des options que vous le commerce. Donc, la vraie question est de savoir combien le prix d'une option se déplacer si le stock se déplace 1. Delta est le montant d'un prix d'option devrait se déplacer en fonction d'un changement dans le stock sous-jacent. Les appels ont un delta positif, entre 0 et 1. Cela signifie que si le cours de l'action augmente et que les autres variables de prix ne changent pas, le prix de l'appel augmentera. Herersquos un exemple. Si un appel a un delta de 0,50 et le stock augmente 1, en théorie, le prix de l'appel va augmenter environ 0,50. Si le stock descend 1, en théorie, le prix de l'appel va baisser d'environ .50. Les puts ont un delta négatif, entre 0 et -1. Cela signifie que si le stock augmente et qu'aucune autre variable de tarification ne change, le prix de l'option diminuera. Par exemple, si un put a un delta de -50 et le stock augmente de 1, en théorie, le prix de la mise va descendre .50. Si le stock descend 1, en théorie, le prix de la mise va augmenter .50. En règle générale, les options dans le cours de l'argent se déplacent plus que hors de l'argent options. Et les options à court terme réagiront plus que les options à plus long terme au même changement de prix dans le stock. À mesure que l'échéance approche, le delta pour les appels en argent s'approche de 1, reflétant une réaction un à un aux variations de prix du stock. Delta pour les appels hors de l'argent approche 0 et wonrsquot réagir à tous les changements de prix dans le stock. Thatrsquos parce que s'ils sont détenus jusqu'à l'expiration, les appels seront soit exercés et stockdquoquedecddocobecome ou ils expireront sans valeur et ne deviennent rien du tout. À mesure que l'expiration approche, le delta pour les puts in-the-money s'approche de -1 et delta pour les put out-of-the-money approche 0. Thatrsquos parce que si les puts sont détenus jusqu'à l'expiration, le propriétaire exercera les options et vendre Stock ou le put expirera sans valeur. Une manière différente de penser au delta Jusqu'à présent wersquove vous a donné la définition du delta de manuel. Mais herersquos une autre façon utile de penser au delta: la probabilité d'une option se terminera au moins .01 dans-le-argent à l'expiration. Techniquement, ce n'est pas une définition valide parce que les mathématiques réelles derrière delta n'est pas un calcul de probabilité avancée. Cependant, le delta est fréquemment utilisé comme synonyme de probabilité dans le monde des options. Dans la conversation occasionnelle, il est habituel de laisser tomber la virgule dans la figure delta, comme dans, ldquoMy option a un 60 delta. rdquo Ou, ldquoThere est un delta 99 Je vais avoir une bière quand je finis d'écrire cette page. rdquo Habituellement, une option d'appel à l'argent aura un delta d'environ .50, ou ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos parce qu'il devrait y avoir une chance de 5050 l'option se termine en-out-of-the-money à l'expiration. Maintenant letrsquos regarder comment delta commence à changer comme une option obtient plus loin dans-out-of-the-money. Comment le mouvement des cours des actions affecte delta Comme une option devient plus dans l'argent, la probabilité qu'il sera in-the-money à l'expiration augmente aussi. Donc, le delta optionsrsquos va augmenter. Comme une option obtient plus loin hors de l'argent, la probabilité qu'il sera in-the-money à l'expiration diminue. Donc, le delta optionsrsquos va diminuer. Imaginez que vous possédez une option d'achat sur stock XYZ avec un prix d'exercice de 50 et 60 jours avant l'expiration du prix de l'action est exactement 50. Depuis itrsquos une option à l'argent, le delta devrait être d'environ .50. A titre d'exemple, letrsquos dire que l'option vaut 2. Donc, en théorie, si le stock va jusqu'à 51, le prix de l'option devrait passer de 2 à 2,50. Ce qui, alors, si le stock continue à monter de 51 à 52 Il ya maintenant une probabilité plus élevée que l'option se terminera dans-le-argent à l'expiration. Donc ce qui va arriver à delta Si vous avez dit, ldquoDelta va augmenter, rdquo yoursquore absolument correct. Si le cours de l'action passe de 51 à 52, le prix de l'option pourrait passer de 2,50 à 3,10. Thatrsquos un mouvement de 60 pour un mouvement dans le stock. Ainsi, le delta est passé de 0,50 à 0,60 (3.10 - 2.50 .60) à mesure que le stock a gagné de l'argent. D'autre part, que faire si le stock tombe de 50 à 49 Le prix de l'option pourrait descendre de 2 à 1,50, reflétant encore le delta 0,50 de l'argent options (2 - 1,50 .50). Mais si le stock continue à descendre à 48, l'option pourrait descendre de 1,50 à 1,10. Donc, le delta dans ce cas aurait baissé à .40 (1.50 - 1.10 .40). Cette diminution du delta reflète la plus faible probabilité que l'option se retrouve dans l'argent à l'expiration. Comment le delta change à mesure que l'expiration approche Comme le prix de l'action, le temps jusqu'à l'expiration affectera la probabilité que les options finissent dans ou hors de l'argent. Thatrsquos car à l'approche de l'expiration, le stock aura moins de temps pour passer au-dessus ou en dessous du prix d'exercice de votre option. Comme les probabilités changent à mesure que l'expiration approche, le delta réagira différemment aux variations du cours de l'action. Si les appels sont in-the-money juste avant l'expiration, le delta approche 1 et l'option se déplace penny-for-penny avec le stock. In-the-money met approche-1 que l'expiration s'approche. Si les options sont hors de l'argent, ils se rapprocheront de 0 plus rapidement qu'ils le seraient plus loin dans le temps et cesser de réagir complètement au mouvement dans le stock. Imaginez stock XYZ est à 50, avec votre option d'appel 50 grève seulement un jour à compter de l'expiration. Encore une fois, le delta devrait être d'environ 0,50, car therersquos théoriquement une chance de 5050 du stock se déplaçant dans les deux sens. Mais que se passera-t-il si le stock monte à 51 Pensez-y. Si therersquos seulement un jour jusqu'à l'expiration et l'option est un point in-the-money, whatrsquos la probabilité de l'option sera toujours au moins .01 in-the-money demain Itrsquos assez élevé, bien sûr. Ainsi delta augmentera en conséquence, faisant un mouvement dramatique de .50 à environ .90. Inversement, si le stock XYZ tombe de 50 à 49 juste un jour avant l'expiration de l'option, le delta pourrait changer de 0,50 à 0,10, ce qui reflète la probabilité beaucoup plus faible que l'option finira dans l'argent. Alors que l'expiration approche, les changements dans la valeur des stocks entraîneront des changements plus dramatiques dans le delta, en raison de la probabilité accrue ou diminuée de finition dans l'argent. Souvenez-vous de la définition du delta du manuel, avec l'Alamo Donrs, n'oubliez pas: la définition du delta du ldquotextbook n'a rien à voir avec la probabilité que les options finissent dans ou hors de l'argent. Encore une fois, delta est simplement le montant d'un prix d'option se déplacera basée sur un changement dans le stock sous-jacent. Mais en regardant delta que la probabilité d'une option sera fini dans l'argent est une façon assez astucieux de penser à ce sujet. Gamma est le taux que le delta va changer en fonction d'un changement dans le cours de l'action. Donc, si delta est le ldquospeedrdquo à laquelle les prix des options changent, vous pouvez penser gamma comme le ldquoacceleration. rdquo Options avec le plus haut gamma sont les plus sensibles aux changements dans le prix du stock sous-jacent. Comme mentionné ci-dessus, delta est un nombre dynamique qui change à mesure que le prix des actions change. Mais le delta ne change pas au même taux pour chaque option basée sur un stock donné. Letrsquos examine de nouveau notre option d'achat sur stock XYZ, avec un prix d'exercice de 50, pour voir comment le gamma reflète la variation du delta par rapport aux variations du cours des actions et du temps jusqu'à l'expiration (Figure 1). Notez comment le delta et le gamma changent au fur et à mesure que le cours de l'action remonte ou diminue de 50 et que l'option se déplace à l'intérieur ou à l'extérieur de l'argent. Comme vous pouvez le constater, le prix des options à l'argent changera de façon plus significative que le prix des options d'achat ou de sortie de la même échéance. En outre, le prix des options à court terme au moment de l'achat changera plus significativement que le prix des options à plus long terme. Donc ce que ce parler de gamma se résume à est que le prix des options à court terme à l'argent sera exposer la réponse la plus explosive aux variations de prix dans le stock. Si yoursquore un acheteur d'option, gamma élevé est bon tant que votre prévision est correcte. Thatrsquos parce que comme votre option se déplace in-the-money, delta approche 1 plus rapidement. Mais si votre prévision est erronée, elle peut revenir à vous mordre en abaissant rapidement votre delta. Si yoursquore un vendeur d'option et votre prévision est incorrecte, gamma élevé est l'ennemi. Thatrsquos parce qu'il peut causer votre position de travailler contre vous à un rythme plus accéléré si l'option yoursquove vendue se déplace in-the-money. Mais si votre prévision est correcte, gamma élevé est votre ami puisque la valeur de l'option que vous avez vendue perdra de la valeur plus rapidement. Time decay, ou theta, est l'ennemi numéro un pour l'acheteur d'options. D'autre part, itrsquos généralement l'option sellerrsquos meilleur ami. Theta est le montant que le prix des appels et des mises va diminuer (au moins en théorie) pour un changement d'un jour dans le temps jusqu'à l'expiration. Figure 2: Diminution de la durée d'une option d'achat au cours de l'exercice Ce graphique montre comment une valeur de l'option d'achat à l'argent va décroître au cours des trois derniers mois jusqu'à son expiration. Remarquez comment la valeur temporelle se dissipe à un rythme accéléré à mesure que l'expiration approche. Ce graphique montre comment une valeur de l'option d'achat à l'argent va décroître au cours des trois derniers mois jusqu'à son expiration. Remarquez comment la valeur temporelle se dissipe à un rythme accéléré à mesure que l'expiration approche. Dans le marché des options, le passage du temps est similaire à l'effet du soleil d'été chaud sur un bloc de glace. Chaque instant qui passe provoque une partie de la valeur de l'option timequos time pour ldquomelt away. rdquo En outre, non seulement la valeur du temps se fondre, il le fait à un rythme accéléré que l'expiration approche. Consultez la figure 2. Comme vous pouvez le voir, une option de 90 jours à l'argent avec une prime de 1,70 perdra 0,30 de sa valeur en un mois. Une option de 60 jours, en revanche, pourrait perdre 0,40 de sa valeur au cours du mois suivant. Et l'option de 30 jours perdra la totalité de 1 valeur de temps restante par expiration. Les options sur le marché auront des pertes plus importantes en dollars au cours du temps que les options en espèces ou en espèces avec le même stock sous-jacent et la même date d'expiration. Thatrsquos parce que les options at-the-money ont le plus de valeur de temps intégrée dans la prime. Et plus le morceau de la valeur du temps intégré dans le prix, plus il ya à perdre. Gardez à l'esprit que pour les options hors-de-l'argent, theta sera inférieur à ce qu'il est pour les options de l'argent. Thatrsquos parce que le montant en dollars de la valeur du temps est plus petite. Toutefois, la perte peut être plus grande en pourcentage pour les options hors du cours en raison de la plus petite valeur temporelle. Lorsque vous lisez les pièces, observez les effets nets de theta dans la section intitulée ldquoAs time goes by. rdquo Figure 3: Vega pour les options à l'argent basées sur Stock XYZ Évidemment, comme nous allons plus loin dans le temps, il y aura Être plus de temps valeur intégrée dans le contrat d'option. Étant donné que la volatilité implicite n'affecte que la valeur du temps, les options à plus long terme auront une vega plus élevée que les options à plus court terme. Lorsque vous lisez les pièces, observez l'effet de la vega dans la section intitulée volatility ldquoImplied. rdquo Vous pouvez penser de vega que les whorsquos grecs un peu secoué et over-caffeinated. Vega est le montant des prix d'appel et de mise va changer, en théorie, pour un changement de un point correspondant dans la volatilité implicite. Vega n'a aucun effet sur la valeur intrinsèque des options, il n'affecte que le ldquotime valuerdquo d'une option de prix quos. En règle générale, lorsque la volatilité implicite augmente, la valeur des options augmentera. Thatrsquos parce qu'une augmentation de la volatilité implicite suggère une gamme accrue de mouvement potentiel pour le stock. Letrsquos examiner une option de 30 jours sur stock XYZ avec un prix d'exercice de 50 et le stock exactement à 50. Vega pour cette option pourrait être .03. En d'autres termes, la valeur de l'option pourrait augmenter de 0,03 si la volatilité implicite augmente d'un point, et la valeur de l'option pourrait diminuer de 0,03 si la volatilité implicite diminue d'un point. Maintenant, si vous regardez une 365-day at-the-money option XYZ, vega pourrait être aussi élevé que .20. Ainsi, la valeur de l'option peut changer .20 lorsque la volatilité implicite change d'un point (voir figure 3). Wheres Rho Si yoursquore un commerçant option plus avancé, vous pourriez avoir remarqué wersquore manquant un rho mdash grec. Thatrsquos le montant d'une valeur d'option va changer en théorie basée sur une variation d'un point de pourcentage des taux d'intérêt. Rho vient de sortir pour un gyroscope, puisque nous ne parlons pas tant de lui sur ce site. Ceux d'entre vous qui vraiment sérieux au sujet des options finira par connaître ce personnage mieux. Pour l'instant, il suffit de garder à l'esprit que si vous négociez des options à court terme, l'évolution des taux d'intérêt ne devrait pas affecter la valeur de vos options trop. Mais si vous négociez des options à plus long terme telles que LEAPS. Rho peut avoir un effet beaucoup plus significatif en raison d'un plus grand ldquocost à carry. rdquo Todays Trader Network Apprenez des astuces de trading et des stratégies d'amp des experts TradeKingrsquos Top dix erreurs d'option Cinq conseils pour les appels couverts réussis Option joue pour toute condition de marché Option avancée joue Top Five Things Stock Les opérateurs d'options devraient connaître la volatilité Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. TradeKing Group, Inc. est une filiale en propriété exclusive d'Ally Financial Inc. Titres offerts par le biais de TradeKing Securities, LLC. Tous les droits sont réservés. Membre FINRA et SIPC. Options Thêta Options Théta - Options de définition Theta mesure le taux quotidien de dépréciation d'un prix d'options d'achat d'actions avec le stock sous-jacent restant stagnant. Options Theta - Introduction En termes simples, Theta est que les options grecque qui vous indique combien un prix des options va diminuer au fil du temps, qui est le taux de décroissance du temps des options d'achat d'actions. La décroissance du temps est un phénomène bien connu dans le négoce d'options où la valeur des options se réduit au fil du temps même si le stock sous-jacent reste stagnant. La décroissance du temps se produit parce que la valeur extrinsèque. Qui est aussi connu sous le nom de valeur temporelle, des options diminue à mesure que l'expiration s'approche. Par expiration, les options n'auraient absolument aucune valeur extrinsèque et toutes les options Out Of The Money (OTM) expireraient sans valeur. Le taux de cette désintégration quotidienne jusqu'à son expiration est estimé par la valeur de Theta des options. Comprendre les options Theta est extrêmement important pour l'application des stratégies d'options qui cherche à profiter de la décroissance du temps. Options Theta - Caractéristiques Positif Negative Options Theta Valeurs Options Les valeurs theta sont positives ou négatives. Toutes les options d'achat d'actions à long terme ont des valeurs Theta négatives, ce qui indique qu'elles perdent de la valeur lorsque l'expiration se rapproche. Toutes les options d'achat d'actions à court terme ont des valeurs Theta positives, ce qui indique que la position gagne de la valeur à mesure que l'expiration s'approche. Options Theta Options Options Moneyness La valeur Theta est la plus élevée pour les options At The Money (ATM) et progressivement plus faible pour In The Money (ITM) et Out Of The Money (OTM) que les options ITM et OTM ont des valeurs extrinsèques beaucoup plus faibles, en donnant peu à gauche pourriture. Apprenez tout sur Options Moneyness. Différentes options d'achat d'options Au cours de l'appel d'argent et du partage d'options de vente, le même prix d'exercice et la même date d'expiration ont des valeurs theta différentes. Contrairement au delta où il est le même 0,5 pour les options d'achat d'argent et de vente, Option Theta varie selon le coût de carry du stock sous-jacent. Theta - Qui devrait être concerné Options Theta est une mesure extrêmement importante pour l'exécution des stratégies Theta neutre options neutres qui visent à profiter De la désintégration de la valeur extrinsèque ou du décalage temporel. Ces stratégies de négociation d'options incluent le calendrier connu Call Spread et toutes ses variantes. Opérateurs d'options en utilisant ces stratégies de négociation d'options doit s'assurer que les valeurs théta agrégées de ces positions sont positives afin de transformer un profit. Options traders spéculer un mouvement modéré à court terme dans le stock sous-jacent doit s'assurer que les options ou les positions d'options sont achetés avec des options theta aussi faible négatif que possible afin que la décroissance du temps ne compensent pas complètement les bénéfices sur ces mouvements petits ou modérés. À l'inverse, Options Theta est beaucoup moins préoccupant pour quiconque utilise des stratégies de négociation d'options directionnelles telles que Bull Call Spreads où un poste est détenu jusqu'à l'expiration. Dans ce cas, Options Delta et Gamma occuperaient la place centrale. Ces types d'opérateurs d'options prennent simplement la valeur extrinsèque entière comme une dépense et la construisent dans le calcul pour le point d'équilibre, donc, comment rapidement que la valeur extrinsèque érode loin devient d'inquiétude secondaire. Options Theta - Une indication des options de perte de temps Theta mesure exactement combien d'argent une option perdra avec le stock sous-jacent restant stagnante sur une base quotidienne. Un contrat d'option avec Options Theta de -0.012 perdra 0.012 chaque jour, même les week-ends et les jours fériés. C'est pourquoi les opérateurs d'options utilisant des stratégies neutres d'échange d'options aiment à mettre sur ces positions en avance sur les week-ends longs où ils obtiennent 3 jours sûrs et libres de profits de désintégration. Inversement, cela fonctionne contre le commerçant qui a acheté ces options d'achat d'actions. Si le contrat d'options a options theta de -0,012 et un prix de 1,40, le titulaire revient après un week-end de 3 jours long pour trouver le prix de ces options à 1,36 au lieu. Temps de décomposition toujours travailler contre les acheteurs et les avantages des écrivains d'options. Cela est dû au fait que les options d'achat à long et à long terme produisent des options négatives Theta. Options négatives Theta diminue le prix des options et par conséquent la valeur de la position. De nombreuses stratégies de négociation d'options vend des options d'argent au-dessus de l'achat à l'argent ou dans les options d'argent afin de compenser partiellement le theta négatif, résultant en un taux plus faible de décroissance du temps. Un exemple d'une telle stratégie de négociation d'options est Bull Call Spread. Options thêta ne reste pas stagnante ainsi. Options thêta augmente à mesure que l'expiration s'approche et diminue à mesure que les options vont de plus en plus dans l'argent ou hors de l'argent. En fait, les effets de la désintégration de Theta Theta sont les plus prononcés pendant les 30 derniers jours à l'expiration où thêta monte vraiment. C'est pourquoi les opérateurs d'options évitent habituellement les options commerciales avec moins de 30 jours à l'expiration. Effet de la perte de temps. Options Theta - Relation avec Options Gamma Options Theta est directement proportionnelle aux options gamma. Plus le Gamma est élevé, plus le Theta est élevé. Gains élevés à risque élevé. Les options élevées gamma entraîne des bénéfices exponentiellement plus élevés lorsque le stock bouge fortement, mais vient aussi avec theta plus élevé qui diminue le prix de l'option beaucoup plus rapide. Si ce grand mouvement anticipé ne se produit pas rapidement, l'option pourrait perdre beaucoup d'argent. Par conséquent, lorsqu'on choisit une telle position d'option agressive, on doit également prendre en considération le risque plus élevé impliqué en raison de l'option Theta plus élevée. Un tel équilibrage des risques potentiels par rapport à la récompense potentielle est réellement prévalent dans tous les aspects du trading d'options. Il n'y a jamais de déjeuner gratuit. Facteurs affectant les options Theta 2 principaux facteurs influencent la valeur des options Theta Time to expiration et Options Moneyness. En général, Options Theta diminue à mesure que les options vont de plus en plus dans l'argent (ITM) sur l'argent (OTM) et est plus élevé quand à l'argent (ATM). Options Theta augmente également à mesure que l'expiration approche. Sachant que le terme plus proche à l'options d'achat d'actions d'argent ont une valeur Theta supérieure que les options à plus long terme du même prix d'exercice vous permet de choisir l'option correcte afin d'optimiser les bénéfices pour votre période de détention prévue. Si vous vous attendez à ce que le stock de se déplacer, mais pas à court terme, vous devriez acheter des options qui est aussi loin de l'expiration que raisonnable afin de réduire les effets de la décroissance du temps. Calcul des options globales Theta Lorsque vous avez un portefeuille avec de nombreuses options d'achat d'actions différentes sur un seul stock, il est utile de savoir combien votre portefeuille global est affecté par la décroissance du temps. Vous le faites en agrégant les options totales Theta dans votre portefeuille. Lorsque les options globales theta est négatif, vous savez que votre portefeuille dépend du marché se déplaçant très rapidement en votre faveur afin de retourner un profit et lorsque les options globales theta est positif, vous savez que votre portefeuille fera bien si le marché reste relativement stagnante . Calcul des options globales Theta est très simple. Vous simplement énumérer toute la valeur Theta de toutes les options dans votre portefeuille et les résumer ensemble feront. Échantillon de portefeuille de négociation d'options 1Options Grecs: Theta Risque et Récompense la décroissance de valeur de temps. Le soi-disant tueur silencieux des acheteurs d'options, peut essuyer un sourire sur le visage de tout commerçant déterminé une fois que sa nature insidieuse devient pleinement ressenti. Les acheteurs, par définition, ont seulement un risque limité dans leurs stratégies ainsi que le potentiel de gains illimités. Si cela peut paraître bon sur le papier, dans la pratique, il s'avère souvent être la mort par mille coupes. En d'autres termes, il est vrai que vous ne pouvez perdre ce que vous payez pour une option. Il est également vrai qu'il n'y a aucune limite à combien de fois vous pouvez perdre. Et comme tout joueur de loterie sait bien, un peu d'argent dépensé chaque semaine peut ajouter après un an (ou la vie) de ne pas toucher le jackpot. Pour les acheteurs d'options, par conséquent, la douleur de l'érosion lente de votre capital commercial sours l'expérience. Maintenant, pour être juste, les vendeurs sont susceptibles d'éprouver beaucoup de petites victoires, tout en se laissant entraîner dans un faux sentiment de succès, seulement pour trouver soudainement leurs profits (et peut-être pire) effacé dans un mouvement laid contre eux. En retournant à la décroissance de la valeur de temps comme variable de risque, elle est mesurée sous la forme du taux (non-constant) de sa décroissance, connu sous le nom de Theta. Les valeurs theta sont toujours négatives pour les options longues car les options perdent toujours de la valeur de temps avec chaque tick de l'horloge jusqu'à ce que l'expiration soit atteinte. En fait, il est un fait de la vie que toutes les options de long, peu importe ce que les grèves ou les marchés, aura toujours une valeur zéro temps à l'expiration. Theta aura effacé toute valeur temporelle (également appelée valeur extrinsèque) laissant l'option sans valeur ou un certain degré de valeur intrinsèque. Valeur intrinsèque représentera dans quelle mesure l'option a expiré dans l'argent. (Pour plus d'informations, voir Importance de la valeur temporelle.) Figure 7: Options IBM Valeurs théta. Valeurs prises le 29 décembre 2007 avec IBM au 110.09. Source: OptionVue 5 Logiciel d'analyse des options Comme vous pouvez le constater à la figure 7, le taux de décroissance diminue dans les mois de contrat les plus éloignés. Le jaune met en évidence les appels qui sont à l'argent et le violet le met à l'argent. Les appels de janvier 110, par exemple, ont une valeur Theta de -7,58, ce qui signifie que cette option perd 7,58 en valeur de temps chaque jour. Ce taux de décroissance diminue pour chaque appel du mois de retour 110 avec une Thêta de -2,57. Si l'on considère la valeur temporelle de ces 110 appels comme si elle représentait seulement une option de juillet, le taux de perte de temps serait nettement accéléré à mesure que l'appel de juillet se rapprocherait de l'expiration (c.-à-d. Près de l'expiration qu'avec beaucoup de temps restant dessus). Néanmoins, le montant de la prime de temps sur les mois de retour est plus grande. Par conséquent, si un trader désire moins de risque de prime de temps et une option de mois de retour est choisi, le compromis est que plus de prime est à risque de Delta et Vega risque. En d'autres termes, vous pouvez ralentir le taux de désintégration en choisissant un contrat d'options avec plus de temps sur celui-ci, mais vous ajoutez plus de risque en échange en raison du prix plus élevé (sujet à plus de perte d'un mouvement de prix erroné) et de Une variation défavorable de la volatilité implicite (puisque la prime plus élevée est associée à un risque Vega plus élevé). Dans la partie VIII de ce tutoriel, on discute et on analyse davantage l'interaction des Grecs. Les stratégies d'options communes ont position Theta signes qui sont faciles à catégoriser, car une stratégie de vente ou de vente nette aura toujours une position positive Theta tandis qu'une stratégie d'achat ou d'achat net aura toujours une position négative Theta. Comme le montre la figure 8.