Hedging avec des options Il ya deux raisons principales pourquoi un investisseur utiliserait des options: spéculer et à la couverture. La spéculation Vous pouvez penser à la spéculation que les paris sur le mouvement d'une sécurité. L'avantage des options est que vous n'êtes pas limité à faire un profit seulement lorsque le marché monte. En raison de la polyvalence des options, vous pouvez également faire de l'argent quand le marché descend ou même de côté. La spéculation est le territoire dans lequel le gros argent est fait - et perdu. L'utilisation des options de cette manière est la raison pour laquelle les options ont la réputation d'être risqué. C'est parce que lorsque vous achetez une option, vous devez être correct dans la détermination non seulement la direction du mouvement des stocks, mais aussi l'ampleur et le calendrier de ce mouvement. Pour réussir, vous devez prédire correctement si un stock va monter ou descendre, et combien le prix va changer ainsi que le délai qu'il faudra pour que tout cela se produise. Et n'oubliez pas les commissions Les combinaisons de ces facteurs signifie que les chances sont empilées contre vous. Alors pourquoi les gens spéculent avec des options si les chances sont si biaises En dehors de la polyvalence, son tout sur l'utilisation de levier. Lorsque vous contrôlez 100 actions avec un contrat, il ne prend pas beaucoup d'un mouvement de prix pour générer des profits substantiels. Couverture L'autre fonction des options est la couverture. Pensez à cela comme une police d'assurance tout comme vous assurez votre maison ou votre voiture, les options peuvent être utilisés pour assurer vos investissements contre un ralentissement. Les critiques d'options disent que si vous êtes tellement incertain de votre sélection d'actions que vous avez besoin d'une haie, vous ne devriez pas faire l'investissement. D'autre part, il ne fait aucun doute que les stratégies de couverture peuvent être utiles, en particulier pour les grandes institutions. Même l'investisseur individuel peut en bénéficier. Imaginez que vous vouliez profiter des stocks technologiques et de leur potentiel, mais vous vouliez aussi limiter les pertes. En utilisant les options, vous seriez en mesure de limiter votre inconvénient tout en profitant de la pleine hausse d'une manière rentable. La couverture est souvent considérée comme une stratégie d'investissement avancée, mais les principes de couverture sont assez simples. Lisez la suite pour une compréhension de base de la façon dont cette stratégie fonctionne et comment elle est utilisée. (Pour une couverture plus approfondie de ce sujet, lisez «Comment les entreprises utilisent des dérivés pour couvrir le risque.» Couvertures quotidiennes La plupart des gens, qu'ils le sachent ou non, participent à la couverture. Par exemple, lorsque vous souscrivez une assurance pour minimiser le risque qu'une blessure efface vos revenus ou que vous achetiez une assurance-vie pour soutenir votre famille dans le cas de votre décès, il s'agit d'une couverture. Vous payez l'argent en sommes mensuelles pour la couverture fournie par une compagnie d'assurance. Bien que la définition de couverture de couverture soit un investissement pris pour limiter le risque d'un autre investissement, l'assurance est un exemple de couverture du monde réel. Hedging by the Book Hedging, dans le sens du mot Wall Street, est mieux illustré par l'exemple. Imaginez que vous souhaitez investir dans l'industrie florissante de la fabrication de cordons élastiques. Vous savez d'une entreprise appelée Plummet qui révolutionne les matériaux et les conceptions pour faire des cordes qui sont deux fois plus bon que son concurrent le plus proche, Drop, alors vous pensez que la valeur de la part Plummets va augmenter au cours du mois prochain. Malheureusement, l'industrie de la fabrication de cordages élastiques est toujours susceptible de changements soudains dans les règlements et les normes de sécurité, ce qui signifie qu'il est assez volatile. C'est ce qu'on appelle le risque industriel. Malgré cela, vous croyez en cette entreprise - vous voulez juste trouver un moyen de réduire le risque de l'industrie. Dans ce cas, vous allez à la couverture en allant longtemps sur Plummet tout en court-circuitant son concurrent, Drop. La valeur des actions concernées sera de 1 000 pour chaque société. Si l'industrie dans son ensemble monte, vous faites un profit sur Plummet, mais perdent sur Drop, espérons-le pour un modeste gain global. Si l'industrie prend un coup, par exemple, si quelqu'un meurt bungee jumping, vous perdez de l'argent sur Plummet mais faire de l'argent sur Drop. Fondamentalement, votre bénéfice global (le bénéfice d'aller long sur Plummet) est minimisé en faveur de moins de risque de l'industrie. Cela est parfois appelé un commerce en paires et il aide les investisseurs à prendre pied dans les industries volatiles ou trouver des entreprises dans des secteurs qui ont un certain type de risque systématique. (Pour en savoir plus, lisez le tutoriel Short Selling et When To Short A Stock). La couverture de l'expansion a augmenté pour englober tous les domaines de la finance et des affaires. Par exemple, une société peut choisir de construire une usine dans un autre pays vers lequel elle exporte son produit afin de se protéger contre le risque de change. Un investisseur peut couvrir sa position longue avec des options de vente ou un vendeur à découvert peut couvrir une position par le biais d'options d'achat. Les contrats à terme et autres produits dérivés peuvent être couverts par des instruments synthétiques. Fondamentalement, chaque investissement a une certaine forme d'une couverture. En plus de protéger un investisseur de divers types de risques, on croit que la couverture permet au marché de fonctionner plus efficacement. Un exemple clair de ceci est quand un investisseur achète des options de vente sur un stock pour minimiser le risque à la baisse. Supposons qu'un investisseur a 100 actions dans une entreprise et que le stock de la société a fait un fort passage de 25 à 50 au cours de la dernière année. L'investisseur aime toujours le stock et ses perspectives d'avenir, mais est préoccupé par la correction qui pourrait accompagner un tel mouvement fort. Au lieu de vendre les actions, l'investisseur peut acheter une option de vente unique, ce qui lui donne le droit de vendre 100 actions de la société au prix d'exercice avant la date d'expiration. Si l'investisseur achète l'option de vente avec un prix d'exercice de 50 et un jour d'expiration de trois mois à l'avenir, il pourra garantir un prix de vente de 50, peu importe ce qui arrive au stock au cours des trois prochains mois. L'investisseur paie simplement la prime d'option, qui fournit essentiellement une certaine assurance contre le risque de baisse. (Pour en savoir plus, lisez les prix Plonging Buy A Put) La couverture, que ce soit dans votre portefeuille, dans votre entreprise ou ailleurs, consiste à diminuer ou à transférer les risques. C'est une stratégie valide qui peut aider à protéger votre portefeuille, votre foyer et vos affaires contre l'incertitude. Comme avec n'importe quel compromis riskreward, la couverture entraîne des rendements inférieurs que si vous pariez la ferme sur un investissement volatil, mais il abaisse le risque de perdre votre chemise. (Pour des lectures connexes, voir Stratégies de couverture pratiques et abordables et couverture avec des FNB: une alternative rentable.) Couverture 8211 Utilisation des appels couverts et des options de vente pour couvrir une position Itrsquo n'est pas surprenant que les investisseurs sont tout aussi préoccupés de protéger ce qu'ils ont Comme ils sont avec faire des profits. La mondialisation des économies mondiales et des événements étrangers, généralement négatifs, affectent les marchés de façon importante et le font plus fréquemment. Afin de lutter contre le potentiel accru de liquidation du marché, les investisseurs couvrent leurs positions pour tenter de minimiser leurs pertes. Il existe deux façons fondamentales de couvrir une position: 1. Vendre des options d'achat (appels couverts) 2. Acheter des options de vente Chaque chemin est une école séparée de pensée, et chacun a ses avantages et ses inconvénients. Lors de l'examen de chacun, vous verrez que les deux ont un scénario d'utilisation optimale. L'un est meilleur sous une certaine condition, tandis que l'autre est mieux pour un scénario différent. Ces deux scénarios sont subjectifs. Ils sont créés par une combinaison des conditions du marché actuel avec votre prédiction des conditions futures. Enfin, il existe une troisième couverture potentielle, qui est en fait une combinaison des deux premiers. Pour rendre les choses simples, Letrsquos commencer avec une position de base d'être 100 actions de Transocean Ltée (NYSE: RIG) à 72,50. De cette façon, en gardant simple, nous pouvons clairement voir la différence entre les deux différentes philosophies de couverture. Vendre des appels En vendant des appels, nous sommes en train d'initier une position par laquelle nous apportons de l'argent (crédit) contre notre position stock longue (débit). L'idée ici est que, comme les actions se négocie contre nous, l'appel que nous avons vendu va perdre de la valeur, la création d'un bénéfice dans la position d'appel qui aide à compenser la perte dans le stock. Tant que nous vendons un appel pour chaque 100 actions détenues, cette position que nous avons créée est une stratégie appelée stratégie d'appel couvert. Par exemple, disons que nous décidons de vendre un appel du 75 août à 5,60. Si les actions se négocient à 69 à l'expiration du mois d'août, notre position de stock aura perdu 3,50. Toutefois, avec le stock de moins de 75 ans, les appels que nous avons vendus va expirer sans valeur. Après avoir vendu l'appel à 5,60, et l'avoir expirer sans valeur, nous aurons un bénéfice de 5,60 dans la position d'appel court. Le bénéfice de l'appel à court terme sera plus que compenser la perte de 3,50 dans le stock et effectivement nous donner un profit global de 2,10 dans la position. Suivant cette rationalité, le court appel nous couvrira jusqu'à une perte de 5,60 dans le stock. Cela signifie que le stock pourrait effectivement baisser à 66,90 sans perdre de l'argent. Ainsi, à 66.90 dans le stock, la position entière ne fait ni ne perd de l'argent. Ce point est appelé le seuil de rentabilité. Le point d'équilibre de cette stratégie est calculé en prenant le cours de l'action et en soustrayant le prix de l'appel. Si nous suivons la formule et de prendre le cours de l'action (72,50) et soustraire le prix d'appel (5,60), vous obtiendrez le prix d'équilibre (66,90). Ainsi, cette philosophie de couverture nous couvre immédiatement du cours de l'action de 72,50 jusqu'au bas du cours de 66,90. En réalité, si les actions baissent, mais n'atteignent pas 66,90, la position va effectivement faire de l'argent comme cela a été démontré plus tôt avec le négoce boursier à 69. Le problème avec cette forme de couverture, c'est qu'elle ne vous couvre jusqu'à le seuil de rentabilité en Le stock, dans ce cas 66.90. Si les actions boursières inférieures à 66.90, la position perdra dollar pour dollar avec le stock. Par exemple, disons que le stock a été de négocier à 60. À ce prix, vous aurez perdu 12,50 dans le stock (72,50-60), mais ont fait 5,60 dans le court appel. Rappelez-vous, avec le stock à 60 (qui est en dessous de la grève 75) de l'appel que vous shorted expire sans valeur et vous allez recueillir la pleine valeur de l'appel. Rassurant une longue histoire, votre perte totale dans la position sera de 6,90. En regardant la formule de seuil de rentabilité, votre perte totale est calculée en calculant simplement jusqu'à quel point le stock est inférieur au seuil de rentabilité. Avec le stock à 60, il est 6,90 en dessous du seuil de rentabilité (66,90), donc une perte de 6,90. Plus les actions baissent à partir d'ici, plus l'argent est perdu à un rythme dollar-pour-dollar. En conclusion, la stratégie d'appels couverts offre des couvertures limitées qui ne vous couvre que le montant indiqué par le seuil de rentabilité. Il est très rentable et mieux utilisé quand vous vous attendez à ce que la vente soit un mouvement à court terme qui ne sera pas trop abrupt. Achat Pots L'autre technique pour couvrir notre position stock longue est d'acheter une option de vente. Contrairement à la vente d'un appel qui est un commerce de crédit, l'achat d'un put est un commerce de débit signifiant que l'argent sort. En un sens, l'achat d'un put est à peu près le même que l'achat d'assurance-vie. L'argent que vous dépense vous couvre face à un désastre potentiel. Donc, s'il n'y a pas de catastrophe, l'argent dépensé est maintenant disparu. Mais c'était de l'argent bien dépensé pour vous protéger, tout comme l'achat de ldquoportfolio insurancerdquo est l'argent bien dépensé pour vous sauver de la perte potentielle de votre compte de retraite et les années de travail pour la construire Letrsquos regarder un exemple. S'en tenir à notre scénario précédent, letrsquos dire que nous sommes long 100 parts de RIG à 72,50. Nous décidons d'acheter le 70 août mis pour 5.80 pour protéger notre côté négatif. Si le stock devait se négocier à 69 à l'expiration, nous verrions une perte de 3,50 dans le stock et une perte dans le put. Vous voyez, à l'expiration d'août, le 70 août mis ne serait utile qu'à ce moment, nous donnant une perte de 4,80 dans le mettre aussi. La perte combinée ici serait de 8,30. Comprenez bien, ces résultats sont à l'expiration. Entre maintenant et l'expiration, beaucoup de choses peuvent arriver pendant que le put a encore la valeur extrinsèque (la différence entre le prix entier d'une option et sa valeur intrinsèque, ou valeur de temps). Mais le point ici est que le put n'aide pas beaucoup si le mouvement est peu profond et plus durable. Cependant, si la vente est plus agressive en temps et en taille, la mise se comporte mieux, ce qui signifie qu'elle vous protège mieux. Si le stock échangé à 50 par exemple, vous verriez une perte de 22,50 dans votre position stock longue. Mais, dans ce cas, le put vous aurait bien servi. Le 70 août mis serait maintenant une valeur de 20. Vous avez payé 5,80 pour cette mise, qui vaut maintenant 20, donc votre mise aura un bénéfice de 14,20. Combinez le profit de put avec notre perte de stock et notre perte totale est seulement 8.30. Comparez cela avec la stratégie d'appel couvert et vous pouvez voir la différence. Avec le stock à 50, l'appel couvert aurait produit une perte de 16,90. Lorsque la stratégie d'appels couverts vous couvrira jusqu'à un certain point (seuil de rentabilité), elle ne vous couvrira pas en dessous. Il vous accorde une protection minimale. La mise de protection, cependant, ne vous couvre pas jusqu'à un certain point (point de rentabilité), mais vous couvrira aussi loin en dessous, comme le prix des actions de négociation à zéro. Il vous offre une protection maximale. Il limitera votre perte à un montant maximum spécifique. Cette perte maximale peut être calculée en calculant d'abord le seuil de rentabilité. Cela peut être fait en soustrayant le prix de vente du prix d'exercice de putrsquos. Dans ce cas, avec le prix de vente de 5,80 et le prix d'exercice de 70, le seuil de rentabilité sera de 64,20. Maintenant, si vous prenez le cours actuel (72,50) et soustrayez le seuil de rentabilité (64,20), vous obtiendrez la perte potentielle maximale (8,30). L'avantage dans l'achat de la mise est que peu importe comment bas le stock peut aller, le plus absolu que vous pouvez perdre est que 8,30. À l'heure actuelle, la couverture est essentielle à la croissance durable du portefeuille. Voici deux techniques de couverture assez simples et simples qui ont deux types de résultats différents et sont, pour la plupart, taillées sur mesure pour deux scénarios différents. Avec un peu de travail, vous pouvez apprendre ces deux stratégies et vous préparer à la prochaine vente massive. Mais avant d'étudier ces deux et de penser que vous savez tout ce qu'il ya à savoir, laissez-moi vous dire maintenant qu'il ya effectivement une troisième stratégie appelée un collier. Il combine le meilleur de l'appel couvert et le mettre de protection, mais hélas, c'est un article pour une autre journée Le secret de l'argent Doubling métiers qu'ils Donrsquot voulez-vous savoir commerçants professionnels Nick Atkeson et Andrew Houghton révèlent leur éprouvée, Testé la stratégie pour trouver des métiers de doublage d'argent dans un nouveau rapport. Itrsquos le ldquosecretrdquo trading si efficace, ils ont été interdits de le partager avec vous. Comment se couvrir dans des investissements La couverture se produit quand un investisseur fait un investissement de contrepoids pour compenser le risque inhérent à un autre investissement theyve fait. Une couverture est principalement utilisée pour réduire le risque de marché défavorable. Il s'agit habituellement de prendre une position de compensation pour les exploitations. Une couverture parfaite est celle qui réduit tous les risques (sauf pour les coûts des primes). Étapes Modifier la méthode Une des Quatre: Classic Pairs Trade Hedge Edit Rechercher la couverture classique tout en stock trading. Son souvent appelé un commerce de paires, car il cherche à réduire le risque en prenant une position opposée dans une seconde sécurité dans le même secteur. Déterminez votre position. Si vous êtes long un stock et que vous voulez réduire le risque de baisse, vous devrez court un autre stock. Si vous êtes à court d'un stock, et vous voulez réduire le risque de hausse, vous aurez à aller longtemps sur un autre stock. Identifier le secteur du marché. Si vous êtes une position longue dans Exxon (ticker: XOM), vous voudrez choisir un concurrent dans ce même secteur, comme Shell (RDSA) ou Conoco Phillips (COP). Il s'agit de se protéger contre les risques de l'industrie, car la plupart des actions d'un secteur se suivent dans de grands mouvements de marché. Si vous choisissez un stock d'un secteur différent, la fiabilité de votre couverture sera réduite car certains secteurs sont négativement corrélatifs (comme dans les stocks d'or récemment). Déterminer la valeur marchande de votre position. Supposez que vous êtes long 25 actions de Conoco, qui est le commerce à 40, donc votre taille de position est de 1000. Vous voulez protéger ce 1000, alors vous décidez de choisir Shell comme votre couverture, qui se négocie à 50. Puisque vous voulez couvrir 1000 dans les stocks de long, vous voudrez aller à court 1.000, donc vous vendez 20 actions courtes de Shell . Conoco: 40,00 25 1,000 Shell: 50,00 (-20) (-1,000) Bénéfice (perte) total: 0 Regardez l'amusement commencer. Poursuivant cet exemple, faites semblant, le lendemain, le gouvernement réduit la taxe sur le pétrole, et les deux entreprises bondissent. Conoco: 44,00 25 1,100 --gt 100 bénéfice Shell: 52,50 (-20) (-1,050) --gt (-50) Vous avez raison sur votre choix de Conoco performants, car il saute jusqu'à 10 ) Perte Profit (perte) total: 50 Une semaine plus tard, il y a une chute du marché. Conoco, étant (dans ce scénario) la compagnie la plus résiliente (que vous avez repéré dans votre analyse financière) tombe seulement 30 tandis que Shell tombe 40. Conoco: 30,80 25 770 --gt (-230) perte Shell: 31,50 (-20) -630) --gt 370 profit Bénéfice (perte) total: 140 En utilisant le hedge de trading classique de couples, vous parvenez à réduire votre risque et à marcher loin de ce qui aurait été une perte 230 avec un profit 370. Investir n'est pas toujours aussi facile, cependant. Si Conoco avait été la compagnie à la traîne, vous auriez marché avec une perte. Le commerce des paires n'est pas une haie parfaite. Si c'était le cas, tout le monde l'utiliserait. Évaluer le risque. Les options comportent moins de risques si vous achetez des options uniquement. Ils fournissent beaucoup de levier pour investir, mais sont également des outils très utiles pour la couverture. Certains investisseurs choisissent un LEAP (une option à long terme pendant des années, où la plupart des options durent quelques mois). Les LEAPS portent des primes plus élevées, car elles permettent une meilleure chance d'amélioration des cours des actions au fil du temps. Déterminer votre position dans la sécurité. Si vous êtes un stock de long et que vous souhaitez réduire le risque de baisse, vous voulez acheter des options de vente. Si vous êtes à court d'un stock, et vous voulez réduire le risque de hausse, vous devriez acheter des options d'achat. Trouvez les options appropriées. Vous devrez trouver les options appropriées pour votre échéancier, le prix d'exercice que vous êtes prêt à prendre, et la prime que vous êtes prêt à payer. Si vous envisagez de détenir un stock pendant plus d'un an, vous pouvez considérer LEAPS au lieu d'options standard. Vous voudrez choisir un prix d'exercice vous êtes heureux avec. Si vous avez une règle stricte de couper toutes vos pertes à un maximum de 10, vous pouvez choisir une option avec un prix d'exercice allant jusqu'à 10 de votre achat (10 ci-dessous avec une option de vente si vous êtes dans une position longue, 10 Dessus avec une option d'appel si vous êtes court). Il ne doit pas être une variance 10, il peut être 5, 2, même le prix d'achat lui-même, tout ce qui vous rend confortable. Si vous êtes déjà rentable, vous pouvez garder une option de vente au-dessus de votre prix d'achat ou d'option d'achat en dessous du prix à découvert pour verrouiller certains des gains. Gardez à l'esprit que la prime d'une option est en partie dictée par son prix d'exercice. Asseyez-vous et détendez-vous. Votre stock est littéralement verrouillé à ce prix tant que l'option n'est pas expirée. Si votre stock est rentable au moment de l'expiration de vos options, votre option expire sans valeur, mais vous gardez les profits de votre investissement. Si votre stock montre une perte au moment de l'expiration de vos options, quelle que soit la taille de la perte, vous pouvez exercer votre option et de vendre ou de racheter vos actions au prix d'exercice, soit couper les pertes ou récolter quelques bénéfices précédemment verrouillés . La beauté des options (contrairement aux contrats à terme) est que vous pouvez décider d'exercer ou non l'option (dans une position longue).
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